Alphabet déçoit encore avec les revenus de Google Search

Alphabet sous pression Alphabet a publié un résultat inférieur aux attentes, avec une faiblesse concentrée dans son activité historique. Les revenus de Search et autres ont progressé de 12 % sur un an, pour atteindre environ 63 milliards de dollars. Ils restent toutefois inférieurs aux estimations pour le deuxième trimestre consécutif. L’action a chuté d’environ 10 % dans les échanges après la clôture. Le flux de trésorerie disponible est devenu négatif de 9 milliards de dollars sur le trimestre. Ce déficit représente trois fois celui prévu. Pour consulter les résultats détaillés, lisez l’article original de CNBC.

Les requêtes accélèrent Google affirme pourtant que la croissance des requêtes atteint son niveau le plus élevé depuis cinq ans. L’écart entre l’usage et les revenus devient ainsi plus visible dans la recherche. Les utilisateurs se tournent davantage vers des robots et des agents d’IA, notamment ceux proposés par Google. Depuis les débuts de ChatGPT, des analystes prévoient que la recherche traditionnelle pourrait perdre du terrain. Gene Munster, de Deepwater Asset Management, estime que ces nouveaux services « vont devenir une force ». Il ajoute que des robots personnalisés pourraient devenir le point de départ du commerce pour de nombreux utilisateurs. Cette évolution pèserait alors sur la place de Google.

Alphabet explique le ralentissement des revenus

Les devises pèsent Les dirigeants d’Alphabet attribuent principalement le ralentissement des revenus de Search aux effets de change. Ils prévoient un impact monétaire encore plus important au quatrième trimestre. La progression des revenus publicitaires de Search est passée de 19 % au premier trimestre à 17 % au deuxième. Elle a ensuite ralenti à 12 % au troisième. UBS écrit que ces résultats replacent les craintes de cannibalisation de Search au premier plan. Jordan Klein, analyste chez Mizuho, évoque également un risque pour Search et YouTube. Selon lui, les agents d’IA renforcent la crainte d’une perte de parts et compliquent la monétisation de l’IA.

Gemini soutient la publicité Alphabet continue néanmoins d’intégrer Gemini dans ses activités publicitaires. Philipp Schindler, directeur commercial, affirme que les modèles Gemini sont déployés dans toute l’infrastructure publicitaire. L’objectif déclaré est d’améliorer les performances et la compréhension des intentions. Au troisième trimestre, les modèles Gemini ont aidé les annonceurs à produire plus de 1,5 milliard d’éléments de campagne. Ce volume a augmenté de plus de sept fois en un an. Schindler décrit aussi comme la plus importante depuis dix ans une mise à jour des annonces de produits. Alphabet affirme enfin que l’IA accélère le développement publicitaire et soutient la majorité de ses lancements de produits.

Google Cloud dépasse 31 milliards

Le cloud compense partiellement Google Cloud a plus que doublé ses revenus au troisième trimestre, pour atteindre près de 31 milliards de dollars. Son carnet de commandes s’élève désormais à environ 560 milliards de dollars. Alphabet prévoit de comptabiliser un peu plus de la moitié de ce montant au cours des 24 prochains mois. À titre de comparaison, Microsoft a annoncé une croissance de 48 % pour Azure, à 33,2 milliards de dollars. Alphabet maintient sa prévision de dépenses d’investissement pour 2026 entre 195 et 205 milliards de dollars. Le groupe indique aussi que ces dépenses augmenteront fortement en 2027 pour répondre à la demande d’infrastructures d’IA.