SpaceX prépare 40 milliards pour acheter des GPU Nvidia

SpaceX négocie avec Apollo Capital Management et plusieurs banques pour financer l’achat de 40 milliards de dollars de processeurs graphiques Nvidia. Une personne informée des discussions a décrit les échanges à CNBC. Le montage devrait principalement s’appuyer sur le marché de la dette de qualité investissement. Les discussions restent préliminaires. Les prêteurs principaux et plusieurs paramètres du financement doivent encore être finalisés. Apollo n’a pas commenté ces échanges. Nvidia n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. Le projet de financement intervient alors que SpaceX exploite déjà un important parc de puces Nvidia pour ses infrastructures de calcul.

Une dette garantie par les GPU pourrait constituer le mécanisme envisagé, selon la personne informée des discussions. Le marché du crédit considère encore que ces processeurs conservent leur valeur pendant environ sept ans, selon une personne du secteur du crédit. La rareté de la puissance de calcul soutient cette perception de valeur, d’après cette même personne. SpaceX a déjà sollicité le marché obligataire de qualité investissement quatre mois auparavant. Deux semaines après son introduction en Bourse de juin, l’entreprise a levé 25 milliards de dollars en obligations à plusieurs échéances. Cette émission avait suscité une forte demande auprès des investisseurs obligataires, selon CNBC.

SpaceX mobilise le marché obligataire

Le marché évolue depuis cette émission de 25 milliards de dollars. Les obligations liées à l’intelligence artificielle ont reculé. Les écarts de crédit se sont également élargis. Les entreprises doivent donc convaincre des investisseurs devenus plus sélectifs sur leur exposition à l’intelligence artificielle. Meta, Amazon et Google ont déjà réalisé plusieurs émissions obligataires pour financer leurs infrastructures de calcul. Le coût de ces financements augmente, selon les informations rapportées par CNBC. Les investisseurs obligataires demandent un rendement plus élevé pour porter cette dette. D’autres ventes d’obligations sont attendues, d’après les deux personnes citées par CNBC. Le Financial Times a été le premier média à rapporter ces discussions.

Elon Musk annonce une forte extension des capacités de calcul de SpaceX. Dans une publication du 24 septembre sur X, le directeur général a indiqué que le centre de données Colossus, à Memphis, exploitait 230 000 puces Nvidia. Il a ajouté que Colossus 2 en exploitait 550 000. Musk a déclaré que SpaceX voulait plus que doubler ce volume pour atteindre 1,21 million de puces fin décembre, avec la réserve « si nous avons de la chance ». SpaceX exploite aussi des accords de calcul avec Google, Anthropic et Reflection AI. L’entreprise a ensuite racheté Cursor, mentionné parmi ces accords de calcul.

Colossus vise 1,21 million de puces

La structure financière porte déjà une dette proche de 40 milliards de dollars dans les comptes du deuxième trimestre. La dette existante de SpaceX se négocie près des niveaux des obligations spéculatives, tandis que les marchés du crédit sont devenus plus prudents. Une nouvelle opération de 40 milliards de dollars représenterait donc une émission obligataire notable. Elle financerait principalement des GPU Nvidia, mais SpaceX doit aussi continuer à investir dans d’autres postes pour concrétiser ses ambitions. Des contrats de calcul avec Google, Anthropic, Reflection AI et Cursor pourraient soutenir rapidement les revenus si de nouvelles capacités deviennent disponibles. Les discussions actuelles ne constituent toutefois pas encore un accord finalisé.