Morgan Stanley accélère avec l’IA sans remplacer ses équipes

Morgan Stanley déploie l’IA. La banque d’investissement utilise des outils et des produits d’intelligence artificielle pour accroître son échelle, sa productivité et son efficacité. Elle participe aussi au financement de l’écosystème IA comme prêteur de capitaux. Son directeur général, Ted Pick, insiste toutefois sur le rôle des collaborateurs dans la relation avec les clients. « C’est une activité fondée sur les personnes », a-t-il déclaré mercredi lors de la présentation des résultats du troisième trimestre. Pour lui, l’IA peut réaliser une grande partie du travail préparatoire avant une décision financière. La décision dépend ensuite de la confiance accordée au conseiller.

Le conseil reste humain. Morgan Stanley estime que l’expertise de ses équipes, notamment en gestion de patrimoine, serait difficile à reproduire avec un agent d’IA. Ted Pick a résumé cette position par une question portant sur la confiance envers le conseiller financier. La banque utilise pourtant déjà ces technologies dans la gestion de patrimoine. Cette activité a adopté tôt des services d’IA. Morgan Stanley travaille aussi avec OpenAI depuis au moins 2023. Ce partenariat a conduit au lancement d’outils d’IA générative destinés aux conseillers financiers. L’approche annoncée combine donc déploiement technologique interne et maintien d’une relation construite autour de l’expertise humaine.

Morgan Stanley publie des résultats solides

Les revenus progressent fortement. Morgan Stanley a annoncé 20,3 milliards de dollars de revenus nets pour le trimestre clos le 30 septembre. Le montant atteignait 18,2 milliards de dollars un an plus tôt. Le bénéfice net s’est établi à 4,9 milliards de dollars, en hausse de 6,5 % sur un an. Le bénéfice par action a atteint 3,03 dollars, contre une estimation de 2,92 dollar réalisée par les analystes interrogés par S&P Capital IQ. Les dépenses de rémunération et d’avantages ont approché 8 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 7 %. Les dépenses hors rémunération ont progressé de 20 %, à 5,7 milliards.

La gestion de patrimoine atteint un record. Cette activité a généré 9,1 milliards de dollars de revenus trimestriels. Les nouveaux actifs nets ont atteint 232 milliards de dollars, soit une hausse de 187 % sur un an. Morgan Stanley relie notamment ces flux aux introductions en Bourse. La banque faisait partie des établissements ayant soutenu l’introduction en Bourse de SpaceX en juin. Les flux d’actifs facturés ont atteint 80,5 milliards de dollars, presque deux fois le montant enregistré un an auparavant. Les titres institutionnels ont produit 10 milliards de dollars de revenus nets, en hausse de 17,7 %. La gestion d’investissement a reculé de 11,6 %, à 1,5 milliard.

Les activités affichent des trajectoires différentes

Les rachats se poursuivent. Morgan Stanley a racheté 1,5 milliard de dollars d’actions ordinaires durant le trimestre. Plus tôt cette année, son conseil d’administration avait réautorisé un programme pluriannuel de rachats pouvant atteindre 20 milliards de dollars. Ce programme a commencé au troisième trimestre et ne possède pas de date d’expiration fixée. Les résultats montrent des évolutions distinctes entre les trois activités principales de la banque. La gestion de patrimoine a signé son meilleur trimestre. Les titres institutionnels ont accéléré leurs revenus. La gestion d’investissement a diminué après l’annulation d’intérêts reportés comptabilisés, principalement liés à certains investissements de fonds privés.

Le débat bancaire s’élargit. Les déclarations de Ted Pick interviennent pendant la saison des résultats trimestriels du secteur bancaire américain. Mardi, le directeur financier de JPMorganChase a averti que la progression des agents d’IA pouvait renforcer la concurrence pour les dépôts et les relations clients. Le même jour, David Solomon, directeur général de Goldman Sachs, a appelé les pouvoirs publics et les entreprises technologiques à instaurer des protections plus fortes. Il a notamment cité les risques de crédit et les robots d’IA incontrôlables. Morgan Stanley présente une approche mesurée, combinant financement de l’écosystème, outils internes et conseil humain. Lire l’article original et le profil d’Allissa Kline.