Google adosse 19 milliards d’engagements d’Anthropic

Google garantit environ 19 milliards de dollars d’engagements locatifs d’Anthropic sur le campus Justified Data Campus, à Hawesville, dans le Kentucky. TeraWulf a annoncé le 4 novembre avoir conclu des accords de soutien au crédit avec Google LLC. Ces accords doivent aider au financement par dette des baux déjà signés avec le laboratoire d’IA. Google est une filiale d’Alphabet. La dette senior non garantie d’Alphabet est notée AA+ par S&P Global Ratings et Aa2 par Moody’s. Cette garantie relie donc le financement du projet à la qualité de crédit de la maison mère de Google. Elle concerne les engagements contractuels liés aux loyers d’Anthropic, plutôt que la dette générale de TeraWulf.

Le bail couvre environ 401 mégawatts de charge informatique critique sur une durée de 20 ans, selon la couverture de CoinDesk. Le site Justified Data Campus est développé par TeraWulf, un opérateur historiquement présent dans le minage de bitcoins. Anthropic doit y louer des capacités destinées à ses opérations informatiques. Le mécanisme annoncé porte sur le financement du projet associé à ces contrats locatifs. Pour les prêteurs, la notation AA+ de S&P et Aa2 de Moody’s attribuée à Alphabet constitue la référence de crédit mise en avant dans l’opération. La structure associe ainsi un bail d’Anthropic, un projet de TeraWulf et le soutien contractuel de Google.

Google sécurise le financement du campus

En cas de défaut, Google pourrait reprendre le bail d’Anthropic si le laboratoire devient insolvable ou cesse de respecter ses obligations. Dans certaines conditions, Google pourrait plutôt verser des frais de résiliation et recevoir une participation proportionnelle dans Raylan Data. Raylan Data est la filiale portant le projet, et cette participation ne concernerait pas directement l’action cotée TeraWulf. Cette possibilité donne à Google un accès potentiel à l’actif physique du campus, selon les modalités décrites dans les documents associés au dépôt réglementaire. La structure fait donc porter au groupe de Mountain View une exposition conditionnelle aux loyers et à l’infrastructure de Hawesville.

Fluor construira trois bâtiments du campus selon un accord définitif d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction à prix maximal garanti. TeraWulf a conclu cet accord avec Fluor Enterprises. Les dates de mise en service seront échelonnées. Elles sont attendues entre la fin de 2027 et le deuxième trimestre de 2028. Le calendrier prévoit donc plusieurs phases pour les bâtiments concernés. Les accords de crédit avec Google et le contrat de construction avec Fluor couvrent deux dimensions distinctes du projet. Le premier soutient le financement lié aux baux d’Anthropic. Le second encadre la réalisation des installations de données sur le campus Justified.

Fluor planifie trois bâtiments

Le projet intervient alors que des laboratoires d’IA signent des contrats de plusieurs milliards de dollars pour l’électricité et l’immobilier. Dans 40 des 41 consultations locales mentionnées, les électeurs ont récemment rejeté des centres de données d’IA. Ces votes illustrent les tensions autour de l’implantation de nouvelles capacités informatiques. Parallèlement, Apple a réduit les budgets de personnel liés à l’IA alors que ses propres coûts augmentent. Les investisseurs suivent ces mouvements de capitaux avec des outils comme Kyro, qui relie plus de 250 courtiers, places de marché et portefeuilles à plus de 100 modèles d’IA. TeraWulf prévoit des mises en service à partir de fin 2027.

Voir l’annonce de TeraWulf et les modalités rapportées par CoinDesk.