Amazon et quatre géants préparent 5 300 milliards pour l’IA

Cinq hyperscalers pourraient engager plus de 5 000 milliards de dollars dans leurs investissements entre 2026 et 2030. S&P Global Market Intelligence estime précisément cette enveloppe à 5 300 milliards de dollars. Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta et Oracle forment ce groupe baptisé « Hyper 5 ». Ces entreprises ont déjà dépensé 1 100 milliards de dollars en investissements au cours des cinq dernières années. Leur effort se concentre notamment sur les infrastructures nécessaires à l’intelligence artificielle. S&P Global décrit ce groupe comme le principal moteur du cycle actuel d’investissement dans l’IA. L’analyse a été publiée le 8 septembre 2026 par CFO Dive.

Une intensité record accompagne cette accélération des dépenses. S&P Global a comparé les investissements des entreprises à leurs amortissements pour mesurer cette intensité. Le niveau actuel dépasse les pics observés pendant l’ère des entreprises Internet et la Grande Récession. Les analystes Liam Hynes et Drew Bowers identifient un risque précis. Les investissements pourraient progressivement passer du financement par la trésorerie au financement par la dette avant que les rendements ne valident les dépenses. Les cinq groupes restent très rentables, selon S&P Global. Cependant, leur réserve de liquidités diminue tandis que les budgets consacrés aux infrastructures d’IA progressent.

Amazon affiche une trésorerie négative

Amazon a publié un flux de trésorerie disponible négatif de 7,6 milliards de dollars sur les douze mois terminés le 30 juin. Un an plus tôt, cet indicateur affichait 18,2 milliards de dollars positifs. Dans le même temps, les dépenses consacrées aux biens immobiliers et aux équipements ont augmenté de 66,1 milliards de dollars. Amazon a indiqué que ces dépenses étaient largement liées aux investissements dans l’IA. Ces chiffres figurent dans ses résultats publiés en juillet. Ils illustrent la pression exercée sur la trésorerie par la construction d’infrastructures informatiques. Les résultats trimestriels d’Amazon sont disponibles dans son communiqué officiel.

Meta subit également une forte contraction de son flux de trésorerie disponible. Au deuxième trimestre, celui-ci a atteint 784 millions de dollars, contre 8,55 milliards de dollars un an plus tôt. La baisse s’élève à 91 %. Pendant la même période, les dépenses d’investissement de Meta ont augmenté de 83 %, pour atteindre 31,1 milliards de dollars. L’entreprise développait alors ses infrastructures dédiées à l’intelligence artificielle. Ces données proviennent de ses résultats publiés en juillet. Le communiqué de Meta détaille ces chiffres financiers et opérationnels.

Les investisseurs surveillent le financement

Les marchés examinent désormais plus attentivement l’ampleur des dépenses engagées par les hyperscalers. Timothy Murray, stratégiste des marchés de capitaux chez T. Rowe Price, écrivait en mai que les investisseurs s’étaient d’abord montrés peu préoccupés par l’explosion des budgets. Il constate ensuite une évolution de cette attention. Murray juge que les dépenses d’infrastructures d’IA constituent une opportunité importante et une source croissante d’incertitude. Il souligne aussi la progression exceptionnelle des bénéfices chez les entreprises bénéficiaires de l’IA. Selon lui, la soutenabilité du cycle reste ouverte, notamment lorsque l’intensité capitalistique augmente et que le flux de trésorerie disponible se contracte. Son analyse est publiée par T. Rowe Price. Pour aller plus loin, consultez notre guide sur les outils IA pour la comptabilité des PME.